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华尔街金融巨头摩根大通周四在该机构对2026年REITs(不动产投资信赖基金)与房地产管事类型公司的投资远景瞻望中关于九个热点投资见解进行评级紧要转化，其中关于七个投资见解为下调评级，对另外两个则为上调评级。
来自摩根大通的资深分析师安东尼.保隆(Anthony Paolone)在征询讲演中写说念：“下调数目较多，主要响应出跟着好意思国经济达成软着陆概率越来越大以及好意思联储降息周期有望继续，咱们掩饰范围内的评级区分更趋分层，尤其是由于这些评级是相对互相而言。”
在摩根大通2026年瞻望讲演中，摩根以为REITs(不动产投资信赖基金)与房地产管事行业举座进入增速偏体恤、同店增长有限的环境，后续个股推崇更可能由估值相对性与钞票欠债表弹性启动，而不是靠“全行业基本面普涨”。因此他们把更多REITs与房地产管事投资见解从“增捏/中性”下调，原因多为相对契机减少(增长更慢、估值已响应委果整个利好、或近期阅历康健涨幅后相比基数更难达成增长)，并强调左迁数目多也响应其掩饰范围内评级区分更“分层”，且评级是相对的。
因此，小摩这一轮最新的针对REITs/房地产管事类股票的鸠集评级篡改，实质上是一次“相对评级+相对风险答复”的相对价值再分层。
遇到下调评级的REITs(不动产投资信赖基金)/房地产管事公司：
摩根大通示意，关于Realty Income(O.US)的投资评级从“中性”下调至“减捏”，主要因为“其领域弘大，使得在昔日几年相较其净租出REIT同行更难指向高于平均水平的盈利增长。”
关于Public Storage(PSA.US)评级从“增捏”下调至“中性”，主要因为该机构关于PSA中枢增长率的预期改善“很可能会被拉得技术线很长，并非一条直线”。
关于Welltower(WELL.US)评级从“增捏”下调至“中性”，“隧说念是一个更短期的股价判断，而并非由公司里面或外部增长期景出现任何进度恶化所启动。”摩根大通示意。
关于Regency Centers(REG.US)评级也从“增捏”下调至“中性”，尽管这“相同仅仅一个‘暂时的股价趋势判断’，因为咱们仍以为REG在举座REIT领域领有最佳的平台之一与乐不雅的恒久增长期景”。
关于Kennedy Wilson(KW.US)评级从“中性”下调至“减捏”，摩根大通以为，来自首席现实官威廉.麦克莫罗(William McMorrow)与费尔法克斯金融控股(Fairfax Financial)提议的待定出奇化收购要约所带来的上行刺激空间十分有限。
对UDR(UDR.US)从“中性”下调至“减捏”，关于SmartStop(SMA.US)评级从“增捏”转化至“中性”。
取得摩根大通上调评级的投资见解：
摩根大通关于Federal Realty Investment Trust(FRT.US)的评级从“中性”越级上调至“增捏”，关于Camden Property Trust(CPT.US)评级则从“减捏”上调至“中性”。
关于Federal Realty Investment Trust，摩根以为其通过老本轮回把资金从熟谙钞票回收、再参预到更高质地的零卖钞票(尤其在更高收入/增长的次级市集、具主导地位的购物中心钞票)上“越来越有收效”，从而令2026年的增长可见度改善;何况该旅途适合其偏好——愈加倾向于“可见的外生增长”(收并购/再斥地管线等)。
摩根大通关于Camden Property Trust评级上调至“中性”的逻辑在于，要津相比对象是UDR——摩根大通为Camden更康健的钞票欠债表赋予其在2026年更大领域的回购与斥地/再斥地纯真性天元证券_交易指令流转机制与实盘执行流程说明，因此相对风险答复权贵改善，至少不再需要保管“减捏”态度。
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