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开端：市集资讯
（开端：网易科技）
（图片由豆包生成）
AI赛说念的车速是真快，从炙手可热到被VC烧毁，可能只需要几个月。
就在大家AI赛说念繁荣兴旺，责任流、Agent公司的多半融资令东说念主目不暇接之际，英国AI初创公司Robin AI却因最新一轮融资失败，被挂上了歇业网站。
Robin AI不是无名之辈，本岁首，Robin AI还被看作念是欧洲AI行业的但愿之星。曩昔一年里Robin AI完成了多轮融资，大家顶级投资者纷繁入局，谷歌、软银、淡马锡、PayPal，以及剑桥大学齐是它的股东。2025年1月份，《日曜日泰晤士报》将它入选了英国科技公司Top 10榜单。
从天国到地狱，Robin AI只用了半年时候。
张开剩余90%曾是赛说念“双子星”之一
Robin AI是一家作念法律AI的公司。在这一波AI波浪中，法律被觉得是契机最大的落地场景之一，创业公司如棋布星陈，Robin AI就是最早吃螃蟹的玩家之一。
法律责任的内容就是对话语和划定的处理。岂论是草拟协议、分析判例照旧撰写法律意见，其中枢齐是在一个浩荡的、结构化的文本库（法律、法例、判例）中，笔据既定例则（法律逻辑）进行推理、比拟和创造。
而这些这偶合是大型话语模子最擅长的事情。绝不令东说念主不测，法律行业成为AI巨头们的兵家必争之地，演出了一场狠恶的武备竞赛。
2022年，Robin AI与Anthropic达成政策合营，将后者的Claude大模子集成到家具中。确切同期，另一家刚开发不久的法律AI创业公司Harvey AI也达成了与OpenAI的合营，并拿到了OpenAI种子基金的投资。
一时之间Robin AI和Harvey AI被视为法律AI赛说念最运道的两匹“快马”，背后则是Anthropic与OpenAI两大AI巨头的隔空斗法。
Robin AI能够被Anthropic相中不是莫得原因的。
Robin AI的独创团队号称无缺，两位独创东说念主永诀是资深讼师和AI盘考员，且齐是幼年景名的后生才俊。连合独创东说念主、CEO Richard Robinson曾是英格兰狡辩国度队西宾，在大家最大的律所之一高伟绅(Clifford Chance)当了七年讼师。另一位连合独创东说念主、首席时间官James Clough则是英国帝国理工大学的博士、伦敦国王学院博士后盘考员。
行为资深讼师，Richard Robinson对法律行业的痛点有亲自体会：即等于拿着高薪的精英讼师们，也不得不将巨额时候破钞在“必要但廉价值”的重迭性作事上。
拿PE行业例如，一场并购中，讼师时常需要用几周的时候看数千份协议。而如果是AI，几分钟内就能看完。Rodin AI的办法，是要作念讼师的“copilot”，更正讼师的责任格式。
在媒体采访中，Richard Robinson和James Clough两东说念主给公司表情过两种愿景。
一种较为谦善——Robin AI只须能让讼师从10小时的责任中目田出来1小时，就也曾具有很高的经济价值。因为（在西洋）讼师是按小时收费的，价钱相称不菲。
另一种则霸气外露——James Clough在2022年一次采访中预言：“AI将创造两种讼师：被AI赋能的和被时间烧毁的。”
仅寰宇500强客户就有13家
但没念念到，讼师还未被时间烧毁，Robin AI先被烧毁了。
曩昔三年，Robin AI就像坐上了过山车，先是攀上巅峰，尔后在风头正盛时却一刹就过气了。
Robin AI创立于2019年，创业初期主淌若尝试用法律数据进修独有模子，莫得太多声量。2022年之后，跟着谎言语模子的爆火，以及与Anthropic的合营，Robin AI启动升空。
·2021年7月，Robin AI完成种子轮融资，投资方是谷歌、Episode 1；
·2023年2月，Robin AI完成A轮融资,主要投资方是软银集团和Wise独创东说念主；
·2024年1月，Robin AI完成B轮融资，由淡马锡领投，跟投方有QuantumLight、Plural Ventures，AFG Partners等；
·2024年7至11月，Robin AI完成了几个B+轮融资，投资方有PayPal Ventures、剑桥大学等。
在融资一轮接一轮的情况下，同期也为了应酬与Harvey AI的竞争，Robin AI的业务彭胀相称赶紧。
Robin AI早期的家具主打基于自研模子的协议审查功能。与Anthropic合营后，Robin AI推出了基于Claude的全文搜索和智能问答家具，赈济使用当然话语查询协议要求，具有自动识别协议类型、要道术语等功能。
2023年，Robin珍藏推出协议审查Copilot家具，并与Anthropic合营优化长文顺次会才略。2024年11月，Robin发布了Robin Reports，这是一个功能强项的法律AI agent，可一次性汇总和千份协议，并可笔据分析成果推选操作。
在家具线持续鞭策的同期，Robin AI也开启了大家化彭胀，2024年7月份开设了纽约办公室，9月份又开设了新加坡办公室。
在B轮融资时，Robin AI宣称它的时间可以将协议审查所需的时候裁汰跨越80%，成本挑剔75%。况兼，Robin AI也曾辞寰宇范围内赢得了粗拙的客户，仅寰宇500强就有13家之多，客户名单上有瑞银、通用电气、辉瑞、百时好意思施贵宝、百事集团、百胜集团、蓝色发祥、毕马威、普华永说念……等浩繁金光闪闪的名字。
2025年1月，在英国最巨擘的媒体之一《日曜日泰晤士报》评比的“2025英国科技100强”（The Sunday Times 100 Tech list）名单上，Robin AI位列第十。
C轮一刹暴死
有关词，恰是从此时启动，Robin AI一刹被成本集体烧毁了。
10月底，有媒体发现Robin AI被挂上了一个名为“IP-BID.com”的网站，这是英国一个专诚用于资不抵债的企业和不良金钱往复的数字市集。
在这个网站挂牌严格来说不算歇业，而是尝试在珍藏歇业前廉价甩卖。
随后，更多媒体曝出，Robin AI在2025岁首就启动了新一轮，也就是C轮融资。有关词，一直到10月份融资依然莫得落地。实践上，Robin AI因为融资失利早就在暗暗裁人。在2025年2月，Robin AI职工总和曾达到200多东说念主的峰值，到9月份下跌到了150东说念主傍边，10月份又通知要裁掉大致50东说念主。
至此，恭候Robin AI的确切唯有失败这一种结局了。到目下为止，“IP-BID.com”网站还莫得买家登记要买Robin AI。如果甩卖失败，Robin AI很快就会歇业。即便甩卖告捷，也会是歇业价。
此情此景不禁令东说念主唏嘘，半年前还被热捧的Robin AI，何如就走到了这一步？不是莫得客户，也不是莫得处置行业痛点。抽象各方挑剔来看，Robin AI之死有两个主要原因。
第一个原因是增长不够快。据报说念，2024年Robin AI的收入翻了一倍，好意思国业务收入更是在2024年增长了六倍之多。听起来还可以，但却被投资东说念主评价为“远未达到AI级别的增长”。
一位投资东说念主向媒体称，VC之是以好意思瞻念为AI公司支付高达50-100倍ARR（年度频繁性收入）的估值，是基于每年3-5倍的收入增长预期，况兼这种增长应该来自毛利80%以上的业务。
由此可见刻下的AI赛说念在火热背后的狠毒，这里有寰宇上最充沛的资金，可以用最快的速率催生出一个独角兽。但一朝你打了个盹，可能坐窝就会出局。
第二个原因就愈加焦急了——Robin AI被觉得“不够AI”。
自开发以来，Robin AI一直强调我方是一家“AI原生”的公司，也把AI写进了公司名。但为了终结家具落地，Robin AI选拔了一种较重的模式。
人所共知，法律行业是一个对诞妄零容忍、高度醉心风险的行业。有关词，直到当今，即等于源流进的大模子也依然无法根绝“幻觉”和诞妄，这成了AI在法律行业落地的最大隔断。
为了处置这个问题，Robin AI提议的决议是所谓“SaaS + services”，又叫“lawyer in the loop”。见地很拗口，实质很精真金不怕火：Robin AI在公司里面雇佣了数十名及格讼师，还在印度搭建了外包团队，对AI输出的成果进行最终的复核和质料适度。
恰是这种模式，让Robin AI得以拿下一众顶级金融机构、寰宇500强企业客户。但过自后看，这是一个短期正确、弥远失败的决策。
因为，重模式让Robin AI成了“怪面容”。
一方面，Robin AI着实有客户有收入，但收入并不高，且远不及以粉饰成本。2024年，Robin AI的收入仅约1000万好意思元，同期净亏蚀则跨越了1400万好意思元。
另一方面，Robin AI诚然是AI公司，但却东说念主力密集，业务彭胀依赖东说念主力彭胀，在AI时间日眉月异确当下，越看越显的过期。一家“法律服务外包”公司，哪个投资东说念主感好奇瞻仰好奇瞻仰呢？
成果是，Robin AI既莫得自我造血的但愿，也拿不到融资，只可怨恨出局。
AI泡沫落空？不存在
千里舟侧畔千帆过，就在Robin AI融资失败的同期，新的法律AI独角兽们连续大喊大进。
2025年10月，OpenAI赈济的Harvey AI刚刚完成了一轮1.5亿好意思元的融资，由A16Z领投，据报说念估值已达到80亿好意思元。
据报说念，2024年底时Harvey AI的年度频繁收入（最近一个月的订阅收入乘以12）是5000万好意思元。在收入畛域上，Robin AI与Harvey AI的差距并不悬殊，但运说念却是一个天一个地。
除了Harvey AI以外，更多法律AI初创公司正如棋布星陈般蹿升。
10月30日，瑞典法律AI初创公司Legora通知完成1.5亿好意思元C轮融资，投资方包括红点创投、Benchmark和Y Combinator等有名机构。Legora创立于2023年，两年时候估值就涨到了18亿好意思元。
实践上，跟着2025年AI诈欺、Agent执续火热，编程、管帐、医疗、法律等各个垂直领域的AI公司齐融资持续。统计露馅，终结10月，2025年大家法律AI领域的投资额也曾是昨年全年的两倍，AI赛说念的钱依然很热。
在中国，统计露馅终结2025年9月为止，中国有约764家AI公司得到了投资，总金额额高达830亿元东说念主民币。其中，Agent是融资最热的领域之一，通用型Agent、垂类Agent、端侧Agent全面着花。
烯牛数据称，2025年中国AI代理行业出现了畛域爆发的势头，终结2025年7月已发生23起融资，露馅金额超80亿元，展望全年将冲破150亿元。数巅、中数贤明、蝴蝶效应等公司本年均已完成了数亿元的融资。另外，阿里、百度、字节、腾讯等巨头也纷繁高调推出Agent家具。
但干扰归干扰，Agent到底有莫得壁垒当今依然是个争论不停的话题。AI的时间更新速率之快，远胜过往统统赛说念。今天还很流行的见地，会不会来日就过气？Robin AI的运说念大约是一个值得宝贵的参照。
况兼，当下市集给AI公司的估值，也曾让100%的增长齐是一种失败。
就在我写作的这天，西洋股市的AI板块全线暴跌。脚下恰是三季度财报的露馅季，不少AI巨头们发布了自称“超预期”的事迹，却遭到投资者的冷凌弃抛售。被称为“AI诈欺第一股”的Palantir，财报露馅收入同比增长63%，净利润同比增长231%，股价却应声大跌8%。
这很容易让东说念主联念念到投资东说念主给Robin AI下的“未达到AI级别的增长”的判决书。
不久前，高盛发布了一篇盘考讲述，劝诫称刻下市集“最大的风险是科技股的营收启动让投资者失望，并怀疑目下的申诉率是否能够执续，而这么事件的发生至少能够触发一次要紧的修正，尽管不一定是像互联网泡沫离散时那样的全面坍弛。”
对AI公司们来说，要么终结指数级增长，要么就可能赶紧从“独角兽”变为“弃子”。在AI的高速公路上，也曾莫得中间地带。
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